Капитан Кру, отправляясь на войну, оставляет свое самое драгоценное сокровище - дочь Сару, которую ласково зовет "маленькой принцессой", в роскошном лондонском пансионе мисс Минчин. Он хочет дать ей самое лучшее образование, окружить комфортом и безопасностью, пока его не будет. Сара, девочка с живым воображением и щедрым сердцем, легко завоевывает симпатии большинства обитательниц пансиона, превращая свои скромные апартаменты на чердаке в волшебные покои с помощью силы фантазии и добрых рассказов. Однако холодная и расчетливая директриса, мисс Минчин, с самого начала видит в ней лишь источник дохода и выгодную рекламу для своего заведения, терпя ее изысканные манеры лишь из-за кошелька капитана.

Идиллия рушится в день рождения Сары, когда вместо долгожданного отца приходит страшное известие о его гибели и полном разорении. В одно мгновение "маленькая принцесса" превращается для мисс Минчин в обузу. Лишенная состояния и статуса, Сара из почетной воспитанницы низводится до служанки, живущей на холодном чердаке и выполняющей самую черную работу. Ей предстоит столкнуться с жестокостью, лицемерием и несправедливостью, но даже в самых суровых условиях она пытается сохранить свое внутреннее достоинство, доброту и ту самую веру в чудеса, которую ей привил отец. Ее история становится испытанием не только на прочность, но и на способность оставаться принцессой не по титулу, а по душе, когда весь мир отворачивается к тебе спиной.